专题：苹果发布2023财年第四财季财报比特派安全不
11月2日周四好意思股盘后，市值近2.8万亿好意思元的巨匠最大上市公司、耗尽电子与科技巨头苹果发布了2023财年四季报（即2023当然年第三季度事迹），大型科技股的本次财报季扫尾。
有分析指出，精深市值令其约占标普500指数权重的7%，股价变动足以影响大盘施展，行为3C耗尽品巨头，这份财报和对年末购物季的指摘皆能反应举座经济健康和耗尽支拨意愿的陈迹。
苹果当季iPhone和就业收入均改变高，总营收贯穿四个季度同比下滑但合适商场预期，除iPhone外每个硬件收入皆同比下落，盘后一度涨超2%，财报电话会起首后转跌超4%。
这是由于公司高管预测iPad和可一稔诞生或在12月当季（2024财年第一财季）“大幅下滑”，尽管预期Mac收入会加快增长、iPhone收入会络续同比增长，增幅料与上年同期访佛。
苹果还称，12月季度的总收入将与昨年同期至极，那时曾同比下降5%，但华尔街以为，包含年末最重磅节沐日购物期的三个月内，总营收或规复同比增长至1231亿好意思元，这代表指点欠安。
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苹果自2001年以来初度贯穿四个季度营收同比下滑，但EPS两位数增长并留步两季下滑
放纵9月底，苹果第四财季总营收895亿好意思元，略好于商场预期的893亿好意思元比特派安全不，同比下滑0.7%，略好于上季度的同比降幅1.4%，环比增9.4%，是2001年以来初度营收贯穿四个季度同比下降。
在经验贯穿两个季度盈利同比下滑后，第四财季苹果EPS为每股收益1.46好意思元，朝上预期的1.39好意思元，较上年同期的1.29好意思元增长13%，净利润229.6亿好意思元，好于预期的218亿好意思元。毛利率45.2%，高于预期的44.5%和上季度的44.5%。
此外，在2023财年，苹果总收入3832.9亿好意思元，略超商场预期的3829亿好意思元，同比下落3%，每股利润为6.13好意思元，朝上预期的6.06好意思元，较昨年的6.11好意思元增长不降反升0.3%。
手机收入第四财季记载最高，就业收入历史新高，其他硬件收入同比回落，Mac大跌34%
其中，“拳头居品”、占苹果总收入一半的iPhone第四财季销售额438.1亿好意思元，合适预期，环比增10.4%、同比增2.8%；利润率最高且占总收入四分之一的就业收入为223.1亿好意思元，高于预期的213.5亿好意思元，同比增16.3%，iPhone收入创第四财季记载最高，就业收入创历史新高。
但占总营收10%的Mac电脑收入为76.1亿好意思元，远逊预期的86.3亿好意思元，同比骤降33.8%；iPad平板电脑收入64.4亿好意思元，好于预期的60.7亿好意思元，同比跌10.2%；包括无线耳机、智高腕表和智能音箱的可一稔诞生、家居和配件收入93.2亿好意思元，逊于预期的94.3亿好意思元，同比跌3.4%。
这代表第四财季iPhone收入较上季度的同比下降2.4%显贵改善，流露当季iPhone 15新机持重发售一周独揽给总事迹带来一定提振，因此季度营收环比增长了10%、每股收益环比增近16%。同期，就业收入彰着好于此前贯穿四个季度个位数百分比的增长，并贯穿三季改变高。
就业包括App Store应用商店、音频与视频流媒体Apple Music和Apple TV+、iCloud 存储、AppleCare保修、与谷歌搜索引擎许可公约的告白收入、Apple Pay和其他居品的支付用度等。在iPhone已成更老成的居品后，就业是苹果业务多元化的重行动域比特派安全不，以致更早反应耗尽需求趋势。
同期，这也代表iPad收入在八个季度里第七次同比下降，Mac收入连降四个季度且在六个季度中的第五次同比下滑，并呼应了苹果CFO梅斯特里（Luca Maestri）在8月财报时的点评，即9月份季度的收入趋势与6月份季度同比下降1%访佛，iPhone和就业收入将从6月季度起首加快，但Mac和iPad销量将比昨年同期下降两位数百分比，9月季度毛利率为44%至45%。
仅好意思洲商场收入同比增长，大中华区收入跌2.5%，库克称Q3中国大陆iPhone营收改变高
分地区来看，孝敬了苹果20%年收入的大中华区收入在第四财季为150.8亿好意思元，逊于预期的170亿好意思元，同比下滑2.5%、环比跌4.3%，显贵弱于上季度的同比增幅7.9%。
这流显露苹果居品在其第三大商场的销售出路存在挑战。摩根大通分析师Samik Chatterjee本周指出，最近几天，跟着东谈主们对iPhone 15在中国丧失商场份额以及巨匠耗尽者支拨势头疲软的担忧加重，对苹果股票的情怀变得更具挑战性。
最大商场好意思洲地区确当季收入为401.2亿好意思元，同比增0.8%，好于上季度的同比下降5.6%；第二大商场欧洲的收入为224.6亿好意思元，同比跌1.5%；日本收入55亿好意思元，同比跌3.4%；其他亚太地区收入63.3亿好意思元，同比跌0.7%。也等于说，刚当年的季度独一好意思洲商场销量增长。
不外，苹果CEO库克在财报电话会上对亚洲需求乐不雅，称iPhone本年三季度在中国大陆的营收创历史新高，公司举座在印度的营收也改变高。他还对本周发布的最新Mac电脑性能赞赏有加，称“咱们目下领有投入年小节沐日购物季最苍劲的居品气势”，每项主要就业收入皆破记载。
库克稍早对媒体线路，季度内iPhone 15的施展比昨年同期的iPhone 14更好，他也承认比特派安全不，由于需求郁勃，更不菲的iPhone 15 Pro和Pro Max机型供应受到律例。
而Mac电脑收入暴跌是因为与昨年同期的“历史最高记载”比拟较，那时由于巨大的供应中断将一些2022当然年第二季度的销售推迟到了第三季度结束。他以为12月季度Mac将施展更好，不外也承认，PC个东谈主电脑商场仍“充满挑战”。另外，苹果在年末重磅季度前莫得发布新iPad。
库克还称，苹果正“放纵”投资生成式AI计较。
苹果CFO则在财报声明中称，收获于苍劲的生态系统和客户由衷度，公司“悉数居品和悉数地舆区域的”活跃诞生装配量再次创下历史新高，鞭策第四财季EPS结束两位数增长。一些分析师将活跃诞生装配基数，即现时活跃使用的硬件诞生数目看作预示其就业收入的将来增长。
此外，公司第四财季总体运营开支134.6亿好意思元，略低于预期的136亿好意思元；秘书现款分成每股0.24好意思元，第四财季破耗250亿好意思元用于股票回购和股息分发，季末捏有1621亿好意思元现款及等价物，略低于上季度末的1665亿好意思元，也创2014年6月以来最低。
财报电话会重心聚焦搞定层对下季度预测
商场稀罕聚焦公司搞定层在财报电话会上发布的“非官方下季度事迹示意”，目下以为放纵12月、包含年末最重磅节沐日购物期的三个月内，iPhone收入将加快至698亿好意思元或同比增6.4%。
这固然将是本年事首以来的最大增幅，但会远低于历史水平比特派安全不，若不算2022当然年四季度的疫情导致产量受限期间，当年四年iPhone在年小节沐日解读的平均销量增长率应为9.2%。
华尔街预期年末沐日购物季的iPhone销量加快增长
华尔街还磋议12月季度的就业收入将同比增10%，即保管两位数增速并达到近230亿好意思元，公司总营收或规复同比增长至1231亿好意思元，较上年同期的1172亿好意思元增5%，每股利润2.09好意思元。
券商Bernstein分析师Toni Sacconaghi直言，苹果在财年一季度的事迹时时决定了最新iPhone需求周期的强度，若公司总营收重返同比增长，例必会在严峻宏不雅经济环境下给投资者留住久了印象，因为这标明其新址品受到用户接待。
但尽管苹果的收入趋势看似正在改善，速率却很渐渐（举例年末沐日购物季的增长磋议仍是较低个位数），凸显华尔街的焦虑情怀和对公司出路一定经过看衰。
券商Evercore ISI的分析师Amit Daryanani便指出，12月季度的主意门槛有点高，不外洽商到较弱的同比比较、苍劲的就业业务和iPhone平均售价的禁止擢升，也不是不行以结束。关于平均售价，iPhone 15 Pro Max最高端手机取消最低廉的内存竖立，有用提高起售价，有益于订价政策。
华尔街怎么看？惦念iPhone销量和大中华区商场份额挑战
总体来说比特派安全不，在苹果营收时时最大亦然最垂危的年小节沐日购物季莅临之际，投资者最情态三个话题：iPhone 15新机销量、就业收入能否再改变高，以及中国商场原土品牌的竞争挑战。Wedbush 分析师Dan Ives肯定中国有朝上1亿部iPhone濒临换机升级，仍是苹果契机窗口。
举座而言，巴克莱分析师Tim Long惦念，巨匠需求疲软和换机周期蔓延趋势，对2024财年的iPhone 15销量并不是好兆头。更高端和更不菲的Pro与Pro Max型号部分零部件供应，也可能会将部分销量从12月季度推迟到来岁3月截止的2024财年第二财季。
Bernstein磋议，由于败落新功能、耗尽者支拨焦虑和来自华为的竞争，iPhone 15销量将“低迷”。商场野心公司Counterpoint上周称，2023当然年三季度，华为在中国的商场份额擢升近4个百分点，苹果同期则蚀本了1个百分点，原因是“iPhone 15的启动销量低于iPhone 14系列。”
摩根士丹利分析师Erik Woodring惦念，鉴于iPhone供应短缺和耗尽者支拨回击衡，其对12月季度愈加严慎，苹果提供的收入限制预测或低于平日季节水和顺华尔街多量预期。在年末四季度有四种因素对苹果不利：同比比较的基数效应压力、强势好意思元、iPhone供应问题和严慎的耗尽者。
将来看什么？夹杂执行头显、AI竞赛和就业业务的监管挑战
在7月2日至9月30日截止的苹果第四财季中，公司连气儿发布了iPhone 15、Plus、Pro 和 Pro Max四款机型，与上年同期分阶段推出iPhone 14新品比拟应有助于销量增长。
公司还推出了第九代智高腕表Apple Watch Series 9和第二代高端户外智高腕表Apple Watch Ultra 2，以及配备 USB-C端口充电盒的无线耳机AirPods Pro和EarPods。
苹果2024财年第一财季从10月1日捏续到12月30日，目下发布了价钱更低、配备USB-C端口的Apple Pencil、配备M3芯片的iMac桌面电脑以及配备M3、Pro和Max最新芯片的14和16英寸MacBook Pro札记本电脑，并下调初学级14英寸MacBook Pro 价钱，以期刺激销量。
分析多量以为，苹果在财报发布三天前“不寻常”推出搭载最强芯片、能实施东谈主工智能任务的新电脑，意在运用个东谈主电脑商场在两年多低迷后复苏的大趋势，同期为下季度Mac销量反弹铺路。
据野心公司IDC统计，7月至9月期间，巨匠PC出货量的降幅贯穿第三个季度放缓，标明商场依然触底，另一机构Counterpoint则称，同期巨匠智高手机商场萎缩了8%。但苹果5G手机芯片供应商高通称，智高手机制造商的新订单有所加多，总体需求将在将来几个季度回升。
除了关注Vision Pro夹杂执行头显诞生的来岁销售情况，投资者还将关注苹果能否在AI“武备竞赛”中舒缓与竞争敌手的差距。但KeyBanc成本商场的分析师Bradon Nispel称，苹果对AI驱动的成本支拨影响负面，或导致2024财年开脱现款流下降，尽管其居品和就业领有坚实的AI基础。
关于苹果新一代增长引擎就业收入，东谈主们愈发惦念反把持监管风险，稀罕是与谷歌利润丰厚的搜索引擎排他公约能否存续。谷歌CEO皮查伊本周承认，2021年谷歌为成为苹果诞生上的默许搜索引擎支付了180亿好意思元，约占苹果当年每股收益的近17%，本年该收入或为190亿好意思元。
上个季报以来苹果累跌7%，有东谈主惦念此次若激励大跌则市值老地面位不保
苹果周四收涨2.1%，连涨五日至两周新高，本年迄今累涨超36%，跑赢同期标普500指数的累涨12%、纳指累涨27%和苹果行为因素股的谈指累涨2%。
不外自8月3日公布第三财季事迹以来，苹果股价累跌7%，市值挥发近3000亿好意思元，真实至极于好意思股市值排行第19位甲骨文公司的总估值，同期谈指累跌3.9%。这亦然2015年以来苹果家初度在6月巨匠设备者大会和10月底发布的第四财季财报之间出现下落。
有分析称，这一方面是由于高利率导致科技股多量大幅回调，纳指从8月初到目下也跌近5%，同期也由于商场惦念苹果收入增长乏力，以及最新iPhone 15系列的需求受到巨匠宏不雅经济欠安、耗尽者支拨疲软和地缘政事摩擦升级等负面因素的打击。
苹果股价目下较7月末涉及的52周新高198.23好意思元回落了10.4%，投入时代性回调区间，以致有东谈主惦念若本次财报欠安令苹果股价重演第三财季事迹后的下滑，其好意思股市值最大的地位将被紧随以后的“AI新宠”微软所取代。
在苹果财年四季报公布之前，多家机构统计的约40位华尔街分析师中，有一半独揽的东谈主（约23位）给出买入或增捏评级，另有三东谈主提议卖出，平均主意股价略低于198好意思元，虽较岁首170好意思元的预期抬升，但代表将来一年还有14%的升幅空间，即进一步高潮后劲有限。
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